Come guadagna Google: i ricavi di Alphabet nel 2026

Google guadagna ancora la maggior parte dei suoi soldi vendendo annunci accanto a ciò che le persone cercano. Nel terzo trimestre del 2026 i soli annunci nella ricerca hanno portato 63,4 miliardi di dollari, metà dei 127,6 miliardi di ricavi di Alphabet. È cambiato tutto il resto: Google Cloud ha più che raddoppiato in un anno fino a 30,7 miliardi a trimestre, e la pubblicità nel suo complesso è scesa al 64% dei ricavi, dal 72% di un anno prima.

Tutti i numeri di questa pagina vengono dai comunicati trimestrali che Alphabet deposita presso la SEC. Quando sommo i trimestri per ottenere un dato sugli ultimi dodici mesi lo dico e mostro il calcolo, perché Alphabet non pubblica questa vista.

I ricavi di Alphabet negli ultimi dodici mesi

Alphabet riporta sette voci di ricavo. Sommando i quattro trimestri più recenti (dal quarto trimestre 2025 al terzo trimestre 2026) si ottengono 471,1 miliardi di dollari:

Fonte: comunicato sui risultati del T3 2026 di Alphabet, depositato il 28 ottobre 2026. Le quote sono una mia divisione di ogni voce per i ricavi totali.

Come guadagna ogni voce

Google Search e altro: vendere l’intenzione

È l’asta che ha costruito Google. Gli inserzionisti fanno offerte sulle parole chiave e Google mostra i loro annunci sopra e sotto i risultati quando qualcuno cerca. “E altro” comprende anche gli annunci in Gmail, Maps e nella ricerca di Google Play. Ha portato 63,4 miliardi di dollari nel T3 2026, il 12% in più di un anno prima.

Le risposte generate dall’IA non l’hanno ridimensionata. Sundar Pichai ha detto nel comunicato del T3 che la crescita annua delle ricerche è “la più alta degli ultimi cinque anni”. Nel 2026 i ricavi della ricerca sono cresciuti più di quelli di YouTube o di Network.

Annunci YouTube: il secondo business pubblicitario

Gli annunci di YouTube hanno portato 11,2 miliardi di dollari nel trimestre, +9%. Comprendono gli annunci nei video lunghi, negli Shorts e su YouTube in TV. I soldi degli abbonamenti YouTube (Premium, Music, YouTube TV) non sono in questa voce: Alphabet li contabilizza negli abbonamenti. Pichai ha detto che YouTube Music e Premium hanno superato i 150 milioni di abbonati, prove incluse.

Google Network: annunci sui siti altrui

Quando un annuncio compare su un sito di notizie tramite AdSense, in un’app tramite AdMob o tramite Google Ad Manager, Google trattiene una quota e la registra qui. È la voce più debole: 7,5 miliardi di dollari nel T3 2026, stabile su base annua e sotto i 7,8 miliardi del T4 2025. Negli ultimi dodici mesi valeva il 6,3% dei ricavi, contro il 7,4% del 2025.

Se il tuo sito vive di AdSense, questo è il business di cui sei fornitore, e non è lì che Google sta puntando sulla crescita.

Abbonamenti, piattaforme e dispositivi

Un contenitore misto: abbonamenti a YouTube Premium, Music e TV, spazio di archiviazione Google One, la commissione di Google Play sulle vendite di app e l’hardware Pixel, Nest e Fitbit. Ha portato 14,3 miliardi di dollari nel T3 2026, +11%. Alphabet non scompone queste voci, quindi qualsiasi cifra per singolo prodotto che trovi altrove è una stima.

Google Cloud: la voce che cresce

Google Cloud vende potenza di calcolo (Google Cloud Platform), modelli di IA tramite API e abbonamenti a Google Workspace alle aziende. Ha fatturato 30,7 miliardi di dollari nel T3 2026, +103% rispetto ai 15,2 miliardi di un anno prima. Pichai l’ha attribuito alla “enorme domanda per la nostra infrastruttura e le nostre soluzioni di IA” e ha indicato le vendite di sistemi con i chip TPU di Google come un contributo importante.

E adesso è redditizio. Il reddito operativo del Cloud è stato di 11,1 miliardi di dollari nel trimestre, un margine del 36%, contro 3,6 miliardi un anno prima.

Other Bets

Waymo, Verily, Wing e gli altri progetti sperimentali hanno fatturato 372 milioni di dollari nel T3 2026 e perso 2,0 miliardi a livello operativo. Non finanziano Alphabet: è Alphabet a finanziarli.

La pubblicità pesa sempre meno in Google, ed è una novità

Per quasi tutta la storia di Google, la domanda “come guadagna Google” aveva una risposta di una parola. Ecco come è cambiata la quota della pubblicità (Search + YouTube + Network) sui ricavi in sette trimestri:

La pubblicità non si è ristretta. È passata da 74,2 a 82,0 miliardi di dollari tra il T3 2025 e il T3 2026. Il Cloud è cresciuto quasi dieci volte più in fretta, quindi la pubblicità è una fetta più piccola di un’azienda molto più grande.

Da dove arriva l’utile

Quota dei ricavi e quota degli utili non sono la stessa cosa. Nel T3 2026:

Google Services (Search, YouTube, Network, abbonamenti e dispositivi) ha ottenuto un margine operativo del 40,7% su 96,3 miliardi di ricavi. Il Cloud il 36,2%. Il reddito operativo totale è stato di 40,6 miliardi dopo 7,7 miliardi di costi a livello di Alphabet, soprattutto ricerca sull’IA non attribuita a un segmento.

Il conto di tutta questa domanda di IA è salato: Alphabet ha speso 51,4 miliardi di dollari in immobili e impianti nel solo T3 2026, secondo la tabella dei flussi di cassa dello stesso comunicato.

I numeri di Google per tutto il 2025

Per chi ha bisogno dell’anno solare, ecco il 2025 ricostruito dai quattro comunicati trimestrali (il totale annuo di Alphabet è stato di 402,8 miliardi, che è la somma di queste voci):

L’utile netto di Alphabet nel 2025 è stato di 132,2 miliardi di dollari, contro 100,1 miliardi nel 2024 (comunicato del T4 2025).

Le cause antitrust: cosa hanno cambiato e cosa no

Due cause negli Stati Uniti hanno preso di mira la macchina dei soldi:

• Distribuzione della ricerca. A settembre 2025 il giudice Amit Mehta ha stabilito i rimedi nella causa del Dipartimento di Giustizia sulla ricerca. Non ha obbligato Google a vendere Chrome o Android e gli ha permesso di continuare a pagare per essere il motore predefinito, ma ha vietato gli accordi esclusivi e imposto la condivisione di alcuni dati di ricerca con concorrenti qualificati (8-K di Google sulla decisione; sintesi della California Lawyers Association). Entrambe le parti hanno fatto ricorso.
• Tecnologia pubblicitaria. A settembre 2026 la giudice Leonie Brinkema ha respinto la richiesta di obbligare Google a cedere la piattaforma AdX e ha imposto invece rimedi comportamentali (articolo). È la causa che riguarda la voce Network.

Nessuna delle due sentenze ha smembrato una voce di ricavo. I numeri del T3 2026 sono il primo trimestre completo dopo i rimedi sulla tecnologia pubblicitaria.

Cosa significa se compri annunci Google o dipendi dal suo traffico

1. 01
   Gli annunci nella ricerca non spariranno. I ricavi sono cresciuti del 12% e Pichai dice che la crescita delle ricerche è ai massimi da cinque anni. Se i tuoi clienti cercano, l'asta resta il posto dove si trovano. Mettila a budget invece di aspettare che la ricerca con IA la renda più economica.
2. 02
   AdSense è l'angolo più lento di Google. I ricavi di Network sono calati su base annua nel T1 e nel T2 2026 e sono cresciuti dell'1% nel T3. Se la pubblicità display paga il tuo sito, non contare su Google per far crescere quella torta al posto tuo.
3. 03
   Fatti citare anche nelle risposte dell'IA. Le stesse ricerche che mostrano annunci ora mostrano AI Overviews e AI Mode. La mia guida su come farsi citare nelle risposte dell'IA spiega il lavoro, e quella sul monitoraggio delle posizioni negli AI Overviews spiega come verificare se funziona.

Per il resto del mercato pubblicitario, leggi come guadagna Meta, che dipende dalla pubblicità ancora più di Google.

Domande frequenti sui ricavi di Google

Quanto guadagna Google al giorno?

Circa 1,39 miliardi di dollari al giorno nel T3 2026: 127,6 miliardi di ricavi divisi per i 92 giorni dal 1° luglio al 30 settembre. Sugli ultimi dodici mesi sono 471,1 miliardi, circa 1,29 miliardi al giorno.

Che percentuale dei ricavi di Google arriva dalla pubblicità?

Il 64,3% nel T3 2026 (annunci di Search, YouTube e Network: 82,0 miliardi su 127,6). Un anno prima era il 72,5%. I soli annunci nella ricerca valevano il 49,7%.

Google Cloud è redditizio?

Sì. Google Cloud ha realizzato 11,1 miliardi di dollari di reddito operativo su 30,7 miliardi di ricavi nel T3 2026, un margine del 36%. Un anno prima guadagnava 3,6 miliardi su 15,2 miliardi.

Come guadagna Google con prodotti gratuiti come Gmail e Maps?

Soprattutto con gli annunci. Quelli in Gmail, Maps e nella ricerca di Play rientrano nella voce “Google Search e altro”. Google vende anche versioni a pagamento: Google One per più spazio e Google Workspace per le aziende, che finisce nel Cloud.

Quando pubblica Alphabet i prossimi risultati?

Alphabet pubblica i risultati circa quattro settimane dopo la fine di ogni trimestre. Quelli del T4 2026, con l’anno completo, dovrebbero arrivare a fine gennaio o inizio febbraio 2027 sul sito investitori di Alphabet.